股民“野风”在2006-11-26针对股票“G黄山”-600054发表股评

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【高手级】 2006-11-26 15:43:36
黄山旅游（600054）

投资要点：

1、黄山是中国目前唯一同时拥有世界文化与自然遗产和世界地质公园三项桂冠的景区。在观光游市场上拥有非常强的竞争实力。

2、今年是黄山门票上涨后的首个完整经营年。1-9月，公司累计接待入山游客143.1万人次，同比增长6.25%；完成主营业务收入63,120.96万元，同比增长27%；实现净利润10,665.58万元，同比增长28%。

3、索道改造提升运力。云谷索道扩容改造后运力将从目前的每小时300人达到每小时1200人，扩容四倍，将于明年7月投入使用，索道票价存在提价预期。最近公司董事会还审议通过关于公司非公开发行股票发行方案的议案，募集资金主要用于索道改造和新建酒店。

4、目前，黄山西海饭店及附属客房楼94%股权、黄山国际大酒店有限责任公司80%股权及黄山散花精舍、清凉别墅整体资产的产权过户手续正在办理之中。收购集团公司酒店避免了同业竞争，还巩固了公司在景区内的业务垄断地位，有利于提高盈利能力。

5、今年年底徽杭高速公路将全线通车。上海至黄山的车程缩短至4小时，杭州至黄山仅需2小时，交通条件的改善将更加吸引来自“长三角”的游客。

除此之外，黄山机场进行了扩建，铁路路线也所有增加，芜湖——黄山、铜陵——黄山、安庆——黄山等高速今明两年将相继开通。

6、股权激励的实施有助于提高经营管理效率。今年6月，黄山旅游集团承诺在9个月内推行与股票市值、经营业绩增量、利润增量、总资产收益率、净资产收益率紧密挂钩的高管人员业绩考核制度。

风险提示：

作为一个旅游资源类上市公司，公司面临的主要经营风险就是其业绩容易受到各种自然灾害、疾病和政治因素的影响，抗风险能力较弱。利润预测：

预计黄山旅游2006-2008年每股收益将分别达到0.40、0.50和0.60元。

投资评级：推荐。

发表评论时该股票价格为：9.77元

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